Por John Hughes – Más comentarios sobre ESG, o: ¡Salva nuestro corazón y alma!
Documento original: More commentary on ESG, or: save our heart and soul!
Un artículo reciente de New York Times, escrito por David Gelles, exploró “Cómo la inversión ambientalmente consciente se ha convertido en un objetivo de los conservadores”.
Aquí hay algunos extractos:
Durante cerca de dos décadas ha sido una tendencia ampliamente aceptada en los círculos financieros. Pero, repentinamente, los republicanos han lanzado un asalto a una filosofía que dice que las compañías deben estar preocupadas no solo por las utilidades, sino también cómo sus negocios afectan el medio ambiente y la sociedad.
Más de $18 trillones se mantienen en fondos de inversión que siguen el principio de inversión conocido como E.S.G. – abreviatura para priorizar los factores ambientales, sociales y de gobierno – una estrategia que ha sido adoptada por las principales corporaciones en todo el mundo.
Ahora, los republicanos de todo el país dicen que Wall Street ha dado un giro brusco hacia la izquierda, atacando lo que denominan “capitalismo despierto” y arrastrando a los negocios, sus antiguos aliados, a guerras culturales.
El representante Patrick McHenry, republicano de North Carolina, quien lidera el House Financial Services Committee, anunció la formación de un “Grupo de trabajo republicano sobre E.S.G. Los republicanos planean este año audiencias en las que los legisladores conservadores es probable que interroguen a los ejecutivos de algunos de los más grandes bancos de la nación sobre sus puntos de vista acerca del cambio climático, problemas sociales y más.
Hay algunos indicios de que el retroceso conservador está ganando terreno. Vanguard, una de las firmas de inversión más grande del mundo, recientemente se retiró de la iniciativa Net Zero Asset Managers, un esfuerzo que tiene la intención de que los administradores de dinero institucionales se involucren en la lucha contra el cambio climático.
BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, se ha esforzado por recordarles a los políticos que todavía invierte en industrias de combustibles fósiles, incluso cuando apoya esfuerzos para reducir las emisiones que causan el calentamiento del planeta.
…Mientas la Securities and Exchange Commission considera una nueva regla que requeriría que las corporaciones revelen sus emisiones de carbón, grupos de industria y legisladores republicanos han estado presionando para limitar su alcance.
En todo el país, tesoreros estatales republicanos han estado retirando billones de dólares de firmas como BlackRock que consideran como “despertadas” [woke].
… “E.S.G. es un asalto directo al corazón y al alma de la economía de libre mercado”, dijo Andrew Olivastro, un ejecutivo de la Heritage Foundation. “Veo a E.S.G. como el paraguas amplio para, usted sabe, el nexo entre el estado administrativo y la clase directiva. Y no tiene nada que ver con el avance del progreso humano en torno a las personas y las familias”.
¿Sabe Ud. qué más es un ataque directo al corazón y al alma de cualquier economía? Irreversible degradación ambiental y sociedad insostenible, ¡eso es! El artículo tiene mucho más, con nuestros viejos amigos Elon Musk y Ron De Santis haciendo ambos una aparición predecible. ¿Cómo, entonces, reaccionar? Bien, quizás es tentador pensar que la resistencia en últimas probará ser estéril, que la lógica de alguna versión de la inversión E.S.G. es tan abrumadora que todos en últimas finalmente llegarán; alguna versión del dicho sobre el arco del universo moral que es muy largo, pero que se inclina hacia la justicia. Pero en la forma actual de la derecha ascendente, preparada para denunciar todos los ejercicios de racionalidad y lógica como enemigos de la libertad, el énfasis de personas prominentes y bien intencionadas en la sostenibilidad y la diversidad es probable que sea tomado como evidencia prima facie de malignidad. En este sentido, ESG se encuentra a sí misma en yugo con el “despertar”, y las ciudades de 15 minutos, y varias nociones de tolerancia ya sea para el cuestionamiento del género o la exploración crítica de la historia, como parte de galería rotativa de tiro de objetivos para el resentimiento y la ira insaciables.
Los estándares de ISSB, si bien obviamente son un paso masivo hacia la creación de un punto de referencia común para las valoraciones y discusiones en esta área, seguramente proporcionarán un jugoso punto focal para la hostilidad si llegan a verse como un agarre liberal efectivo fuertemente-de-cumplimiento (vea la advertencia de “cuidado con los contadores guerreros” de la cual hablamos aquí). Desafortunadamente, no hay forma de salir de la contradicción inherente: implementar tal régimen nuevo de presentación de reportes conlleva crear una nueva categoría grande de profesionales bien-pagados, perpetuando así el materialismo y las distinciones de clase que se encuentran en el corazón de nuestros problemas de sostenibilidad en primer lugar. Una vez más, el hecho de que todo este dinero y esfuerzo crea un producto de presentación de reportes de calidad alta fácilmente puede ser convertido en un arma como signo de exceso y extralimitación egoísta reconocido como una razón para cambiar las perspectivas y prácticas propias.
Y entonces, incluso si nada de eso sucede, todavía hay el hecho subestimado de que mejor revelación de ESG no es garantía de mejores prácticas subyacentes, y en algunos casos puede facilitar unas peores (para un punto de referencia permanente, tenga en cuenta cómo la revelación de la compensación del ejecutivo, contrariamente a la palabrería de “la luz del sol es el mejor desinfectante” con que fue vendida, izo mucho más para facilitar una espiral interminable de pagos de alto nivel que hacer forzoso el cumplimiento de disciplina y moderación). La revelación fuerte de ESG puede aclarar, por ejemplo, que una compañía ambientalmente tóxica, a pesar de tener pocos prospectos en el largo plazo, constituye una fuerte oportunidad de inversión de corto plazo a su precio deprimido actual (téngalo por seguro, muchas instituciones pueden dejar tal dinero en la mesa, pero en un entorno donde los retornos sean solo más difíciles de obtener, sería ingenuo pensar que todos pensarán así). Entonces, absolutamente, debemos celebrar los importantes logros de la ISSB. Pero debemos hacerlo de manera consciente y humilde, sin apartar la vista de las amenazas que se avecinan…
Las opiniones expresadas son solamente las del autor.
Esta traducción no ha sido revisada ni aprobada por el autor.