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Por John Hughes – Nuevas propuestas de revelación del instrumento financiero: ¿Gravosas o útiles?
Documento original: New financial instrument disclosure proposals: burdensome or useful?
IASB ha emitido el Exposure Draft Financial Instruments with Characteristics of Equity—Proposed amendments to IAS 32, IFRS 7 and IAS 1 [Borrador para discusión pública – Instrumentos financieros con características de patrimonio – Enmiendas propuestas a IAS 32, IFRS 7 e IAS 1], con fecha límite para comentarios el 29 de marzo de 2024.
En común con casi todo lo que IASB siempre publica, el borrador para discusión pública incluyó un incremento propuesto en los requerimientos de revelación, algunos de los cuales no parece hayan sido recibidos particularmente bien por quienes responden. El principal es proporcionar, para los instrumentos financieros con características tanto de pasivo financiero como de patrimonio, “información que les permita a los usuarios de los estados financieros entender la prioridad en la liquidación de cada una de las clases de instrumentos financieros”, incluyendo entre otras cosas revelar los términos y condiciones de los instrumentos financieros que señalen su prioridad en la liquidación, incluyendo los que en la liquidación podrían a llevar a un cambio en la prioridad (por ejemplo, características de conversión o contingentes); e información acerca de cualquier incertidumbre importante acerca de cómo las leyes o regulaciones a los instrumentos financieros podrían afectar su prioridad en la liquidación, incluyendo una descripción de cualesquiera acuerdos intragrupo, tales como garantías, que puedan afectar esto.
PricewaterhouseCoopers dijo que no es claro cómo esto “sería aplicado por una entidad que opera en múltiples jurisdicciones, cada una de ellas con diferentes reglas de liquidación. Tal grupo no puede liquidarse por sí solo, y la prioridad en la liquidación a nivel de subsidiaria o a nivel de entidad matriz independiente podría, en una extensión importante, ser dependiente del orden de liquidación según la respectiva estructura de liquidación. Complejidades adicionales podrían surgir de acuerdos de financiación intragrupo que no serían visibles en los estados financieros consolidados, pero que podrían afectar las prioridades de los acreedores externos. A la luz de esas complejidades, cuestionamos si el objetivo de este requerimiento de revelación propuesto se podría satisfacer de una manera que resulte en información útil para una variedad de casos de uso prácticos”.
Muchos de quienes respondieron de la industria adoptaron un punto de vista similar. La German Insurance Association dijo que tales revelaciones “serían específicamente gravosas de cumplir. Al mismo tiempo cuestionamos cómo los inversionistas o usuarios de los estados financieros absorberían toda esa información principalmente narrativa de los diferentes niveles de granularidad entre las entidades. Por otra parte, siempre que las entidades estén preparando sus estados financieros según el principio de empresa en marcha, el centro de atención intensificado puesto en el caso de liquidación (como peor caso no subyacente al proceso regular cuando se preparen los estados financieros) no parece que sea razonable”. No sorprendería si IASB abandonara o al menos redujera este aspecto de las propuestas.
Otra idea de revelación de alguna manera no popular fue “proporcionar información útil que les permita a los usuarios de los estados financieros entender la potencial dilución de la estructura de propiedad de la entidad resultante de instrumentos financieros emitidos a la fecha de presentación de reporte”. Por supuesto, esto de alguna manera ya está cubierto por las revelaciones de las ganancias por acción según el IAS 33, pero las GPA tienen la intención de ser una medida ponderada del desempeño, no una medida de la máxima dilución posible de las acciones ordinarias. Una carta comentario recibida de quienes respondieron de la industria francesa expresó “fuerte reserva acerca de la revelación propuesta sobre la potencial dilución ya que nos es difícil entender el vínculo entre esto, y la información ya proporcionada de acuerdo con el IAS 33. Si la Junta considera que la revelación de las ganancias por acción diluidas debe ser mejorada, entonces esto debe ser hecho mediante enmendar el IAS 33, no mediante incluir revelaciones similares, pero diferentes, en el IFRS 7, dado que esto adicionará una cantidad de confusión y también puede ser mal interpretada”. Credit Agricole dijo que las revelaciones propuestas “nos parecen difíciles de proporcionar. Además, la descripción de los términos y condiciones de los contratos que sean relevantes para entender la probabilidad de la dilución máxima de las acciones ordinarias… supone un esfuerzo extremo para justificar esta probabilidad, mientras que nos parece que se apoya en bases subjetivas. Esas revelaciones adicionales van más allá del alcance del IAS 33 y no vemos un beneficio claro de ellas”.
Por otra parte, parece posible que algunos lectores obtuvieran tanto o mucho más de las revelaciones propuestas que lo que obtienen de las que proporciona el IAS 33. Esto está tomado de la Johannesburg Stock Exchange:
Las revelaciones propuestas proporcionarán información sobre el grado en el que el control o los derechos de voto pueden ser diluidos en períodos futuros como resultado de contratos en los que se participó en los períodos actual y anteriores que consideramos es útil para los usuarios.
En nuestro mercado hemos encontrado inversionistas que son cautelosos acerca de eventos o transacciones que puedan causar que su participación accionaria (o derechos de voto) sean diluidos. Como autoridad de registro, nosotros requerimos que los emisores identifiquen y cuantifiquen, en los estados previos al registro, los potenciales eventos futuros de dilución y cuando ciertas transacciones se presenten ante los accionistas… (por lo tanto) codificar los requerimientos contenidos en los IFRS para la revelación de acciones ordinarias adicionales que puedan ser emitidas hará que la información sea fácilmente accesible a los accionistas actuales y futuros.
Haga sus apuestas ahora sobre cuál lado de ese argumento gana el día…
Las opiniones expresadas son solamente las del autor.
Esta traducción no ha sido revisada ni aprobada por el autor.